CScale: Wie Intel und Nvidia Europas Chip-Startups neu beleben

Das Optical-Interconnect-Startup CScale hat in einer Serie-C-Finanzierungsrunde 145 Millionen US-Dollar eingesammelt. Besonders bemerkenswert: Unter den Investoren finden sich mit Nvidia und Intel Capital zwei der größten Namen der Halbleiterbranche, die sonst eher als Konkurrenten denn als gemeinsame Geldgeber auftreten. Mit der neuen Runde steigt die Gesamtfinanzierung von CScale seit der Gründung 2023 auf 188 Millionen US-Dollar.

Was CScale entwickelt und warum es Konzerne anzieht

CScale arbeitet an optischen Verbindungstechnologien, die Rechenzentren für KI-Anwendungen effizienter vernetzen sollen. CEO Martin Lund begründet den Bedarf so: "As AI scale-up domains extend across dozens of racks, optical interconnect becomes essential. At that scale, reliable, predictable communication is fundamental to system economics." Pointierter formulierte er es an anderer Stelle: "Lasers will fail. Compute shouldn't." Laut Reuters-Angaben peilt das Unternehmen kommerzielle Chip-Auslieferungen für 2028 an.

Dass ausgerechnet Intel und Nvidia hier gemeinsam investieren, passt in ein größeres Muster: Tech-Riesen setzen zunehmend auf strategische Venture-Capital-Beteiligungen an europäischen Hardware-Startups, um Abhängigkeiten zu reduzieren und frühzeitig Zugriff auf Innovationen zu sichern.

Rekordjahr für europäische Chip-Startups

CScale steht nicht allein. Europäische Halbleiter-Startups sammelten 2025 mit 972 Millionen Euro einen Rekordwert ein, im ersten Quartal 2026 kamen weitere 380 Millionen Euro hinzu. Zu den prominenten Beispielen zählt das niederländische Unternehmen Axelera AI, das 250 Millionen US-Dollar für energieeffiziente KI-Chips einsammelte und damit auf eine Gesamtfinanzierung von über 450 Millionen US-Dollar seit 2021 kommt. Eine PitchBook-Analyse spricht von einem "massiven Finanzierungsmomentum, das Investor*innen zunehmend anzieht".

Auch Deutschland profitiert von dieser Entwicklung. Das Aachener Startup INCIRT sicherte sich 4,8 Millionen Euro für die Entwicklung hochleistungsfähiger Datenwandler. In der FundedIQ-Datenbank sind inzwischen 58 finanzierte Hardware-Startups in Deutschland erfasst, die in den vergangenen 24 Monaten zusammen 273 Millionen US-Dollar Kapital eingesammelt haben. Insgesamt zählt die Branche hierzulande laut VCNews 286 Deep-Tech- und Industrial-Startups aus den Bereichen Halbleiter, Robotik, Photonik und Quantencomputing, mit Schwerpunkten in Berlin und München.

Intels Milliarden und die politische Flankierung

Die Finanzierungswelle trifft auf massive industriepolitische Investitionen. Intel plant, bis 2030 mehr als 80 Milliarden Euro entlang der gesamten Halbleiter-Wertschöpfungskette in der EU zu investieren, darunter das 30 Milliarden Euro schwere Megafab-Projekt in Magdeburg. Für 2026 allein hat Intel seine Investitionsziele auf über 20 Milliarden US-Dollar erhöht, mit Fokus auf Fabrikausbau und KI-Infrastruktur. CEO Lip-Bu Tan verfolgt mit der IDM-2.0-Strategie das Ziel, dass Intel wieder die technologische Spitze bei der Chipfertigung erreicht und die Dominanz von TSMC bricht.

Flankiert wird diese private Investitionswelle vom geplanten EU-Chips-Act II, der erstmals gezielt die Nachfrageseite adressiert: Mitgliedstaaten sollen Halbleiter europäischer Startups bevorzugt einkaufen, um den Markt zu stimulieren. Der geschätzte Investitionsbedarf für das europäische Halbleiter-Ökosystem bis 2035 liegt bei 120 Milliarden Euro.

Das Abwanderungsproblem bleibt ungelöst

Trotz der Rekordsummen zeigt sich ein strukturelles Problem der europäischen DeepTech-Szene: Fast 40 Prozent der europäischen DeepTech-Unicorns verlagern ihren Sitz vor oder nach einer Finanzierungsrunde in die USA, wie bereits bei europäischen KI-Startups im Nischenbereich zu beobachten ist, wo die Bewertungslücke zur US-Konkurrenz ähnliche Fluchtbewegungen auslöst. Auch im KI-Sektor zeigt sich diese Kapitallücke deutlich, etwa als AMD das Startup World Labs für 8,2 Milliarden Dollar übernahm und damit erneut unterstrich, wie groß der Abstand zwischen europäischem und US-amerikanischem Kapitalmarkt bleibt.

Ob die Milliarden von Intel, Nvidia und der EU-Kommission ausreichen, um dieses Muster zu durchbrechen, ist offen. Unklar bleibt auch, ob Intels angekündigte 80-Milliarden-Euro-Investition in der EU tatsächlich in vollem Umfang realisiert wird und ob sie mittelständische Zulieferer eher stärkt oder verdrängt. Ebenso offen ist, welcher Anteil der europäischen Chip-Startups trotz der Nachfrageförderung durch den Chips Act II tatsächlich die profitable Marktreife erreicht, ohne vorher in die USA abzuwandern.

Ausblick

Die Finanzierungsrunde von CScale markiert einen Moment, in dem etablierte Chip-Konzerne und junge europäische Startups keine reinen Konkurrenten mehr sind, sondern zunehmend gemeinsame Interessen verfolgen. Ob daraus ein nachhaltiges europäisches Halbleiter-Ökosystem entsteht oder die Kapitalflüsse am Ende doch überwiegend Richtung USA abfließen, wird sich in den kommenden Jahren zeigen, insbesondere wenn der EU-Chips-Act II in Kraft tritt und erste Ergebnisse der Intel-Investitionen sichtbar werden.