Siemens Energy mit Rekordgewinn, während Strompreise die Branche spalten

Siemens Energy hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gewinnsprung verbucht, der die Dimensionen des Energiemarkt-Umbruchs sichtbar macht. Der Gewinn vor Sondereffekten hat sich mehr als verdreifacht auf 1,623 Mrd. Euro, die Marge liegt bei 14,2 Prozent. Besonders bemerkenswert: Die lange defizitäre Windkraftsparte Siemens Gamesa ist erstmals seit 2022 wieder profitabel. Laut dem Earnings Release des Konzerns ist Siemens Gamesa auf Kurs, für das Gesamtjahr 2026 die Gewinnschwelle zu erreichen.

Rekordzahlen auf breiter Front

Die Sparte Gas Services steigerte den Umsatz um 21 Prozent auf 3,8 Mrd. Euro, der Gewinn legte um 60 Prozent auf 648 Mio. Euro zu. Der freie Cashflow sprang von 0,4 Mrd. Euro im Vorjahresquartal auf 2,3 Mrd. Euro. Der Auftragsbestand erreichte mit 162 Mrd. Euro einen Rekordwert, die Book-to-Bill-Ratio von 1,57 zeigt, dass deutlich mehr Aufträge eingehen als abgearbeitet werden. Die Entwicklung reiht sich ein in eine Serie starker Konzernmeldungen: Auch beim Rekordjahr des Siemens-Mutterkonzerns mit Aufträgen von 108,2 Milliarden Euro zeigte sich zuletzt ungebrochene Investitionsbereitschaft in Industrie und Energiewende.

Getrieben wird das Wachstum unter anderem von der Nachfrage nach Netztechnologien und dem Boom bei US-Rechenzentren, die enorme Strommengen benötigen. Ähnliche Effekte lassen sich bei anderen Energieunternehmen beobachten, wie zuletzt die Entwicklung bei Rekordgewinnen von E.ON und RWE durch den Strombedarf von Rechenzentren gezeigt hat.

Fallende Preise, steigende Spannungen

Parallel zu den Konzernrekorden zeichnet sich beim Strompreis ein widersprüchliches Bild ab. Der Börsenstrompreis ist im ersten Halbjahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 11 Prozent gefallen, der Haushaltsstrompreis liegt dennoch bei 37 ct/kWh. Gleichzeitig bleibt der Industriestrompreis in Deutschland mit 16 ct/kWh deutlich über dem Niveau der USA mit 8 ct/kWh und auch über chinesischem Niveau.

Besonders unter Druck gerät die Wirtschaftlichkeit erneuerbarer Projekte. Laut McKinsey-Strommarktreport 2026 steht die Rentabilität von Projekten im Bereich der erneuerbaren Energien zunehmend unter Druck. Die Stromgestehungskosten für PV-Freiflächenanlagen lagen 2026 bei 6,7 bis 6,9 ct/kWh, während der Marktwert von Solarstrom im März 2026 nur noch bei 5,455 ct/kWh notierte. Direktvermarktung ist inzwischen für Großanlagen der Standard, was die Betreiber stärker den Marktpreisschwankungen aussetzt.

Übergewinne und politische Gegenreaktion

Die Diskrepanz zwischen sinkenden Großhandelspreisen und anhaltend hohen Gewinnmargen der Energieversorger befeuert die politische Debatte. Laut Finanz und Wirtschaft verdreifachten die Energieversorger 2023 ihre Gewinnmargen im Schnitt von 10 Prozent auf 30 Prozent, seither blieben sie nahezu auf diesem Niveau. Das Momentum Institut beziffert die zusätzlichen Gewinne österreichischer Landesenergieversorger, der OMV und des Verbund von 2022 bis 2024 auf über 10 Milliarden Euro.

Österreich hat darauf reagiert: Für Stromerzeuger gilt ein Preisdeckel von 140 Euro/MWh, für fossile Konzerne eine Übergewinnsteuer von 40 Prozent. Die tatsächliche Abschöpfung blieb bislang jedoch gering, von den geschätzten 10,25 Mrd. Euro Übergewinnen großer Energieunternehmen zwischen 2022 und 2024 wurden lediglich 5,5 Prozent, also 562 Mio. Euro, tatsächlich eingezogen.

Offene Fragen für die Zukunft

Ob das Gewinnwachstum von Siemens Energy angesichts weiter fallender Großhandelspreise und möglicher europäischer Preisdeckel nach österreichischem Vorbild nachhaltig ist, bleibt offen. Ebenso unklar ist, ob Deutschland ähnliche regulatorische Eingriffe wie Preisdeckel oder Gewinnabschöpfungen einführen wird und welche Folgen das für die Rentabilität der Konzerne hätte. Angesichts anhaltend niedriger Marktpreise für Solar- und Windstrom sowie sinkender Förderungen wie der EEG-Umlage stellt sich zudem die Frage, ob Investitionen in erneuerbare Technologien künftig zurückgefahren werden könnten. Belastbare Antworten darauf lassen die aktuellen Zahlen noch nicht zu.