E.ON und RWE profitieren von Rekordstrompreisen und KI-Boom

Europas Energiekonzerne verzeichnen zum Jahresstart 2026 kräftige Zuwächse. E.ON meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 10,2 Milliarden Euro, ein Plus von 3,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das EBITDA stieg um 5,2 Prozent auf 2,1 Milliarden Euro. Auch der Konkurrent RWE legte zu: Das bereinigte EBITDA kletterte im ersten Quartal um 23 Prozent auf 1,6 Milliarden Euro, angetrieben vor allem durch das Offshore-Wind-Geschäft, dessen EBITDA von 380 auf 570 Millionen Euro zulegte, ein Zuwachs von 50 Prozent.

Dividenden steigen weiter

Beide Unternehmen honorieren die positive Entwicklung mit höheren Ausschüttungen. E.ON erhöht die Dividende auf 0,57 Euro und will bis 2030 jährliche Steigerungen von 5 Prozent umsetzen, nach elf Jahren ununterbrochener Erhöhungen in Folge. RWE geht noch weiter und hebt die Dividende für 2026 auf 1,32 Euro an, ein fixes Plus von 10 Prozent statt der bisher angepeilten Spanne von 5 bis 10 Prozent. Der Konzern bekräftigte zudem sein Wachstumsziel bis 2031 und rechnet für 2026 mit einem operativen EBITDA zwischen 5,2 und 5,8 Milliarden Euro sowie einem Nettoreigewinn von 1,55 bis 2,05 Milliarden Euro.

Nina Jakobi, CFO von E.ON, ordnete die Investitionsstrategie so ein: Wachstum habe Vorrang vor kurzfristig positivem freiem Cashflow. Diese Haltung zeigt sich in den geplanten Investitionen von 48 Milliarden Euro zwischen 2026 und 2030, von denen 7,0 Milliarden Euro allein in die Energienetze fließen sollen. RWE plant im selben Zeitraum bis 2031 Investitionen von 35 Milliarden Euro, davon 17 Milliarden Euro in den USA, und will die Kapazität bei Wind und Solar um 25 Gigawatt auf 65 Gigawatt ausbauen.

Strukturell höhere Strompreise als Treiber

Hintergrund der guten Zahlen sind strukturell höhere Strompreise in Europa. Deutschland weist mit 38,35 Cent pro Kilowattstunde den höchsten Wert in der EU auf, 37 Prozent über dem Durchschnitt. Die Ursachen liegen in der Energiewende, notwendigen Netzinvestitionen und der fortschreitenden Elektrifizierung von Mobilität und Wärme. Eine Rückkehr zu den Preisniveaus der 2010er-Jahre gilt als unwahrscheinlich. Auch der Iran-Krieg im Februar 2026 wirkte sich aus: Er trieb die Gaspreise nach oben, was über das Merit-Order-Prinzip kurzfristig Stromerzeuger und Versorger begünstigte. Der Stoxx Europe 600 Utilities Index verlor in der Marktturbulenz vom März 2026 lediglich 3,3 Prozent, während der breitere Markt um 8 Prozent nachgab.

Hinzu kommt der wachsende Strombedarf durch künstliche Intelligenz. In den USA befinden sich derzeit 20 Gigawatt an Rechenzentrumskapazität im Bau, allein in Florida wird eine Nachfrage von 20 Gigawatt erwartet, die Hälfte davon in Verhandlung. Wie stark diese Entwicklung auch europäische Versorger antreibt, beschreibt der Beitrag über Uniper, RWE und E.ON als Profiteure des KI-Stromhungers. Michael Müller, Finanzvorstand von RWE, betonte in diesem Zusammenhang die Fortschritte beim Portfolioausbau, allen voran die großen Offshore-Wind-Projekte des Konzerns.

Kursrekorde und Investitionsdruck

Die Kombination aus höheren Strompreisen und wachsender Nachfrage hat den Stoxx Europe 600 Utilities Index im laufenden Jahr um 12 Prozent zulegen lassen, der Index notiert damit auf Rekordniveau und übertrifft den breiteren Markt deutlich. Analysten erwarten, dass Elektrifizierung und KI-Nachfrage bei Energieversorgern wie EDPR, RWE und SSE zu einem Gewinnwachstum von mehr als 10 Prozent führen. Parallel dazu bleibt der Investitionsbedarf enorm: In Deutschland werden bis 2030 rund 720 Milliarden Euro für Netzausbau und Speicher benötigt, finanziert über die Netzentgelte. Ähnliche Investitionsmuster bei Netztechnologie zeigen sich auch in anderen Branchen, etwa bei der Übernahme der nordirischen Camlin Group durch Siemens Energy, mit der der Konzern sein Portfolio bei digitalen Stromnetzen stärkt.

Offene Fragen zur Nachhaltigkeit des Booms

Ob der aktuelle Nachfrageschub durch KI-Rechenzentren und die damit verbundenen hohen Strompreise über das Jahr 2027 hinaus anhält, ist offen. Ebenso unklar bleibt, wie stark Regulierungsbehörden das Dividendenwachstum oder die Erträge aus dem Netzgeschäft künftig durch eine Deckelung von Netzentgelten begrenzen könnten. Auch die Frage, ob eine mögliche Konjunkturabkühlung die derzeit hohen Strompreise und Gewinne der europäischen Energiekonzerne ab 2027 gefährden könnte, lässt sich derzeit nicht abschließend beantworten.