Deutsche Autobauer kämpfen um verlorene Gewinnspannen

Die deutsche Autoindustrie steckt in einer der schwersten Ertragskrisen seit der Corona-Pandemie. Zwar meldete BMW mit 7,5 Milliarden Euro Jahresgewinn erneut das beste Ergebnis unter den heimischen Herstellern, doch Volkswagen und Mercedes-Benz verzeichneten Gewinnrückgänge von fast 50 Prozent. Die durchschnittliche EBIT-Marge der deutschen Autokonzerne fiel im ersten Quartal 2026 auf 3,5 Prozent, den tiefsten Stand seit dem Corona-Jahr 2020.

Margen im freien Fall

Besonders deutlich zeigt sich die Schieflage bei Volkswagen: Die Gewinnmarge des Konzerns sank auf 2 bis 3 Prozent und liegt damit weit unter der Schwelle, die Branchenkenner für nachhaltig profitabel halten. "2 bis 3 % Gewinnmarge wie bei VW seien auf Dauer schlicht zu wenig", heißt es dazu von Branchenexperten. Volkswagen setzt nun auf Sparprogramme, um die Marge schnell wieder zu steigern.

Im Premiumsegment zeigen sich die Unterschiede besonders klar: BMW erwirtschaftete 4.488 Euro Gewinn pro verkauftem Fahrzeug, Porsche kam auf eine Marge von 14,1 Prozent. Audi und Volkswagen dagegen stehen deutlich unter Druck. Immerhin gelang es Audi, die operative Marge trotz 7,2 Prozent weniger ausgelieferter Autos durch strikte Kostendisziplin auf 3,8 Prozent zu heben, was zeigt, dass frühzeitige Sparprogramme wirken können.

China als größtes Problem

Ein zentraler Belastungsfaktor bleibt der chinesische Markt. Der Absatzmarktanteil deutscher Hersteller in China fiel von 28,9 auf 26,4 Prozent im ersten Quartal 2026, die Premiumverkäufe brachen sogar um 30 Prozent ein. "Von der Cashcow zum Sorgenkind: China bleibt eines der größten Probleme für die deutschen Konzerne", fasst EY-Analyst Gall die Lage zusammen. Die schwierige Wettbewerbssituation gegenüber lokalen chinesischen Marken verschärft auch das ohnehin wachsende Handelsdefizit zwischen Deutschland und China, das Auto- und Maschinenbau zusätzlich unter Druck setzt.

Während die deutsche Autoindustrie im ersten Quartal 2026 einen Umsatzrückgang von 4 Prozent verzeichnete, wuchs der Weltmarkt um 2 Prozent. US-Hersteller konnten ihre Gewinne im selben Zeitraum deutlich steigern, japanische Konkurrenten wie Toyota erreichten laut Hintergrundanalysen Margen von rund 8,4 Prozent, mehr als das Doppelte des deutschen Durchschnitts.

Elektromobilität als Kostenfaktor

Erschwerend kommt hinzu, dass die Elektromobilität für die deutschen Hersteller aktuell ein Zuschussgeschäft ist. Hohe Investitionen in Batterien und neue Plattformen drücken kurzfristig auf die Margen, bevor sich die Skaleneffekte auszahlen. Dennoch wuchs die Produktion von Elektro-Pkw in Deutschland 2025 um 23 Prozent auf 1,67 Millionen Fahrzeuge, davon 1,22 Millionen reine Batterie-Fahrzeuge, die Elektrifizierungsquote liegt inzwischen bei 40 Prozent. Volkswagen setzt zudem auf ein neues Einstiegsmodell der ID.-Reihe ab rund 25.000 Euro, das 2026 den Absatz stützen und die Marge verbessern soll.

Stellenabbau als Konstante

Der Kostendruck zeigt sich auch am Arbeitsmarkt: Seit 2019 wurden in der deutschen Auto- und Zulieferindustrie 111.000 Arbeitsplätze abgebaut, davon allein 50.000 im Jahr 2025. BMW plant bis Ende 2027 einen Abbau von 8.000 Stellen, mehr als die Hälfte davon in Deutschland. Mercedes-Benz verschiebt E-Auto-Pläne, kürzt Modellprogramme und treibt das Sparprogramm "Next Level Performance" samt weiterem Stellenabbau voran. Der anhaltende Personalabbau in der Kernindustrie reiht sich damit in eine Phase wirtschaftlicher Unsicherheit ein, die auch andere Bereiche der deutschen Wirtschaft betrifft, etwa die anhaltende Insolvenzwelle im Mittelstand.

Ausblick

Branchenbeobachter wie Schwope gehen davon aus, dass sich die Branche derzeit in einer permanenten Restrukturierung befindet, die wohl auch noch bis zum Ende des Jahrzehnts andauern werde. Offen bleibt, wie nachhaltig eine mögliche Erholung der Margen 2026 und 2027 angesichts weiterer Risiken durch US-Zölle und chinesische Konkurrenz tatsächlich ausfällt. Ebenso unklar ist, welche konkreten Preisstrategien Volkswagen und Mercedes-Benz in der zweiten Jahreshälfte 2026 zwischen Massensegment und Premiumklasse verfolgen werden, und wie stark die Gestehungskosten für Elektrofahrzeuge die Profitabilität im internationalen Vergleich weiter belasten.