Bankenregulierung im Balanceakt: EZB senkt Kapitalpuffer trotz Insolvenzwelle

Die Europäische Zentralbank hat für 2026 die Eigenmittelanforderungen mehrerer großer deutscher Banken leicht gesenkt. Gleichzeitig verschärfen Banken ihre Kreditvergabestandards gegenüber dem Mittelstand auf ein historisches Niveau. Die gegenläufigen Entwicklungen zeigen, wie schwierig der Balanceakt zwischen Finanzstabilität und wirtschaftlicher Belebung derzeit ist.

EZB lockert Vorgaben für Großbanken

Ab dem 1. Januar 2026 muss die Deutsche Bank weniger hartes Kernkapital vorhalten: Die EZB reduzierte die Säule-2-Anforderung um 0,05 Prozentpunkte auf 2,85 Prozent. Auch die Commerzbank profitiert von einer Absenkung, ihre Säule-2-Anforderung sinkt um 10 Basispunkte auf 2,15 Prozent. Die EZB geht damit über Einzelfälle hinaus und schlägt eine grundsätzliche Vereinfachung des Eigenkapitalrahmens vor: Bei der Verschuldungsquote sollen vier Elemente auf zwei reduziert und mehrschichtige Kapitalpuffer konsolidiert werden.

Die EU-Kommission bleibt jedoch skeptisch, dass niedrigere Kapitalanforderungen tatsächlich zu mehr Kreditvergabe führen. Wie es aus Brüssel heißt: "Die EU-Kommission äußert tiefe Skepsis, dass eine Absenkung von Kapitalanforderungen zu einer Belebung der Kreditvergabe führen würde." Auch die Deutsche Bundesbank warnt vor einem Abbau der Puffer: "Wir lehnen eine Senkung der Eigenkapitalanforderungen und -puffer ab, mit denen Banken im Abschwung Verluste ausgleichen können."

Mittelstand stößt auf historische Kredithürden

Während Großbanken von Erleichterungen profitieren, wird die Kreditvergabe für kleine und mittlere Unternehmen immer restriktiver. Im zweiten Quartal 2026 berichteten 40,5 Prozent der KMUs von restriktiven Vergabestandards, der höchste Wert seit 2017. Banken im Euroraum straffen ihre Kreditvergabe im ersten Quartal 2026 weiter, obwohl die Nachfrage nach Krediten steigt, gleichzeitig sinken jedoch die Kreditanfragen im Mittelstand.

Hintergrund dieser Zurückhaltung ist auch die anhaltende Insolvenzwelle, die Verbraucher und Mittelstand besonders trifft. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete Deutschland 4.573 Unternehmensausfälle ohne Kleinstunternehmen, der höchste Wert seit 20 Jahren. Diese Entwicklung schlägt sich direkt in den Bilanzen der Institute nieder: Bei Sparkassen und Genossenschaftsbanken sind mittlerweile 1,9 bis 2,2 Prozent der Kredite notleidend, das Volumen liegt bei 36,5 Milliarden Euro und damit 25 Prozent höher als im Vorjahr.

Europäisches Bankenpaket erhöht Kapitalbedarf zusätzlich

Parallel zur Diskussion über Lockerungen entsteht durch die Umsetzung von CRR3 und CRD6 ein zusätzlicher Eigenkapitalbedarf von 129 bis 135 Milliarden Euro für europäische Banken. Dieser zusätzliche Bedarf steht in einem Zielkonflikt mit der notwendigen Finanzierung der Dekarbonisierung: Bis 2045 benötigen europäische Banken laut Berechnungen 867 Milliarden Euro an zusätzlichem Eigenkapital, um die Klimatransformation zu finanzieren. IW-Finanzmarktexperte Markus Demary bringt das Dilemma auf den Punkt: "Die EU steht vor einem Drahtseilakt. Die strenge Eigenkapitalregulierung habe sich bewährt, dennoch sind Reformen nötig."

Offene Fragen für die kommenden Monate

Ob die moderaten EZB-Senkungen für Großbanken tatsächlich zu einer erhöhten Kreditvergabe an den Mittelstand führen oder ob die Insolvenzwelle weiterhin für restriktive Kreditstandards ausschlaggebend bleibt, ist derzeit offen. Ebenso unklar ist, wie sich das europäische Bankenpaket mit seinem zusätzlichen Kapitalbedarf praktisch auf die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen auswirken wird. Auch ob die von der EZB angeregte Vereinfachung des Rahmenwerks, etwa bei der Überprüfung des Output-Floors, bis 2027 tatsächlich umgesetzt werden kann, bleibt abzuwarten.

Die kommenden Monate werden zeigen, ob sich die widersprüchlichen regulatorischen Signale, Lockerung auf der einen, zusätzliche Anforderungen auf der anderen Seite, in der Praxis auflösen lassen oder ob der Mittelstand weiterhin auf schwer zugängliches Fremdkapital angewiesen bleibt.